Несмотря на все оптимистичные разговоры о глобальной ликвидности и смягчении политики центральными банками, у Jasper De Maere из Wintermute есть плохие новости: криптовалюты только что вошли в ‘самофинансируемую’ фазу. Иными словами, денежные средства больше не поступают от новых инвесторов. Они просто перераспределяются, как деньги в Монополии в семейной игре.
Чертеж Рыночных Движений
Забудьте о догадках. В канале ТопМоб мы разбираем экономику по чертежам, вскрывая логику трендов. Получите стратегическое преимущество.
ETF и рост DAT замедляются, Wintermute предупреждает о внутренней ротации рынка.
По словам Wintermute, алгоритмической торговой фирмы, которая, по-видимому, правильно оценивает ситуацию, каналы ликвидности криптовалют замедляются, несмотря на то, что более широкая экономика все еще чувствует себя свободно. Стейблкоины немного пострадали на этой неделе — произошло сокращение, первое за несколько месяцев — и это не та новость, которую кто-либо хочет услышать, когда надеется на гладкое течение событий.
Яспер Де Маере, автор, который чувствует пульс рынка, объяснил, что да, принятие – это здорово, но ликвидность – эта драгоценная, капризная вещь – всё ещё определяет, растут цены или падают. Прямо сейчас? Ликвидность просто перераспределяется. Она не расширяется. Фактически, все три канала ликвидности – стейблкоины, ETFs и DATs – стабилизируются после хорошего роста в конце 2024 и начале 2025 года.
Давайте разберемся. Позиции DAT и ETF взлетели с умеренных 40 миллиардов долларов до 270 миллиардов долларов, а объемы стейблкоинов удвоились с 140 миллиардов долларов до 290 миллиардов долларов, прежде чем резко остановились. И давайте будем честны, это замедление? Это не просто незначительная ротация капитала – это явный признак того, что новые деньги сейчас не поступают на рынок.
Каждый из этих каналов показывает что-то о том, кто играет в крипто-пуле, по словам Де Маера: стейблкоины отражают крипто-нативную аудиторию, DATs — институциональных инвесторов, жаждущих доходности, а ETF — крупных игроков из традиционных финансов. С тем, что все три выравниваются, Wintermute утверждает, что рынок сейчас на аппарате жизнеобеспечения — он работает на ликвидности, которая циркулирует, а не на новом поступающем капитале.
Но не стоит беспокоиться, на горизонте все еще есть надежда. За пределами мира криптовалют, глобальная ликвидность (M2) все еще выглядит здоровой, но благодаря высоким ставкам SOFR, все слишком заняты размещением своих средств в казначейских векселях, чтобы обращать внимание на криптовалюты. Даже с окончанием количественного ужесточения в США, Де Маре отмечает, что деньги по-прежнему предпочитают акции криптовалютам – пока что.
Весь этот ‘цикл внутренней ликвидности’ объясняет, почему рынок сейчас ведёт себя так странно. Ралли недолговечны, волатильность растёт из-за ликвидаций, а цены, по сути, зигзагообразно колеблются, несмотря на то, что активы под управлением остаются стабильными. Wintermute добавляет, что новый капитал — будь то создание новых стейблкоинов, рост ETF или выпуск DAT — станет сигналом о том, что внешняя ликвидность наконец-то триумфально возвращается.
Но пока этот момент не наступит, Де Маре говорит, что криптовалюта застряла в этой «самофинансируемой фазе», где ликвидность движется по кругу, не увеличиваясь. Если вы видели какие-либо из предыдущих циклов, это та же самая старая песня и танец, ребята.
FAQ ❓
- Кто является автором отчета Wintermute о ликвидности криптовалют?
Отчет был написан Джаспером Де Маэром, парнем, который кое-что понимает в том, как работают крипторынки. - Какие три канала ликвидности являются приоритетными для Wintermute?
Стабильные монеты, биржевые фонды (ETF) и казначейства цифровых активов (DAT). Святая троица ликвидности. - Почему Wintermute говорит о замедлении притока средств?
Потому что ставки SOFR слишком высоки, и инвесторы выбирают акции вместо цифровых активов. Мир жесток. - Когда ликвидность вернётся на крипторынки?
Согласно Де Маеру, возобновление выпуска стейблкоинов, приток средств в ETF или рост DAT укажут на возвращение внешней ликвидности. Так… в основном, когда ситуация перестанет быть упрямой.
Смотрите также
- Крипто-песок меняется: Сезон альткоинов наконец здесь?
- Схема криптовалютной ипотеки Sensor Lumminis: владельцы жилья теперь платят в биткоине?
- Будущее BNB к рублю: прогноз цен на криптовалюту BNB
- Совкомфлот акции прогноз. Цена акций FLOT
- Меме Коины и Безумие: Крипто Цирк Продолжается!
- Татнефть акции прогноз. Цена акций TATN
- Странная трагедия Ethereum: миллиард долларов без радости?
- Мать и дитя акции прогноз. Цена акций MDMG
- Мечел акции прогноз. Цена акций MTLR
- Что будет с курсом евро к доллару — жми, чтобы не упустить момент!
2025-11-08 23:08